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6月24日
第二届“中远海运集团资本市场日”
（COSCO SHIPPING Capital Markets Day）
在上海举办
中远海控、中远海能、中远海发、中远海特、中远海科、海峡股份、中远海运港口、中远海运国际香港、东方海外国际等9家集团控股的A股和港股上市公司管理层，与近百位来自各类型投资机构的研究员、基金经理、投资负责人以及境内外各大券商分析师、上市公司的战投股东等进行了深入的沟通交流，共计召开一场大型集体推介会和45场小范围交流会议。
本次活动是中远海运集团深入贯彻落实国务院国资委和证券监管机构有关提高上市公司质量、加强市值管理相关要求的重要举措之一。通过主动加强投资者关系管理，进一步增进上市公司的市场认同和价值实现，推进上市公司高质量发展。
在集体推介会上，中远海运集团公共关系部负责人介绍了集团的最新发展情况，以及加强上市公司市值管理的情况。
9家上市公司的董秘和投关团队向投资者介绍了公司的发展战略、经营情况和行业最新趋势，并在小范围交流会议上，耐心细致的回答了投资者提出的问题。
中远海运集团高度重视上市公司市值管理工作，通过大比例分红、大股东增持、上市公司回购和加大投关工作力度等主动操作，积极有效提升集团控股上市公司的市场表现。2024年全年和2025年上半年，集团11家控股上市公司实施现金分红合计分别为218亿元和257亿元。2024年10月和2025年4月，集团控股上市公司先后2次集体宣布回购/增持计划，目前已实施的回购/增持总金额合计约73亿元，向市场传递积极信号。
投资者问答精选
【问题】关于股东回报，公司采取的措施有哪些，以及后续计划是什么？
中远海控回答：一直以来，中远海控高度重视投资者回报，始终将回报投资者放在首位。作为航运央企的上市公司，近年来中远海控积极响应国家提出的优化市值管理，增强投资者信心的要求，坚持以“投资者为本”的理念，切实通过现金分红、回购股份等方式积极回报股东，与股东共享公司的发展成果，提振市场信心，提升公司长期投资价值。
近年来，公司已采取的主要措施包括：
（一）现金分红
1、公司在严格遵守沪港两地法律法规及《中远海控未来三年股东分红回报规划（2022年-2024年）》相关承诺的基础上，2022年-2024年公司每年实际派发的现金红利总额，均约占当年度实现归属于上市公司股东净利润的50%。公司2022年-2024年中期及末期的现金分红合计达到911亿元人民币
2、2025年5月28日，公司召开的2024年年度股东大会授权董事会决定“2025年中期利润分配具体方案”，该授权可以有效提升中期股息派发工作效率，体现出中远海控最大诚意地回报股东、与股东分享公司的发展红利和成长价值，建立长期、稳定股东回报机制的决心。
3、为保持给股东带来更好回报的延续性，2024年年度股东大会还审议通过了《未来三年股东分红回报规划（2025年-2027年）》。其中，现金分红政策在2025-2027年期间得到延续，具体为：“在符合《公司章程》规定的前提下，公司年度内分配的现金红利总额应占公司当年度实现的归属于上市公司股东净利润的30%-50%”。
（二）股份回购及注销
1、第一轮回购（2023年8月-2024年2月）：
中远海控回购并注销A股及H股股份合计2.15亿股，回购金额约人民币16.8亿元。
2、第二轮回购（2024年10月-2025年4月）：
中远海控回购并注销A股及H股股份合计3.28亿股，回购金额约人民币38.94亿元。
3、第三轮回购（2025年4月9日-5月28日）：
中远海控回购并注销A股及H股股份合计1.44亿股，回购金额约人民币18.94亿元。
上述所有回购的股份，均已注销。
未来，中远海控将始终努力通过提升经营管理水平，夯实核心竞争力，提升内在价值创造能力。同时，将继续综合考虑自身可持续发展和股东回报，切实维护股东权益，相关股东回报工作执行情况等，将依法合规做好信息披露。
【问题】跨太平洋航线最新的市场情况如何？
中远海控回答：今年以来，跨太平洋航线东行集装箱出口需求总体保持增长态势。4月初，美国宣布对多国加征关税，带来美国进口成本上升压力，客户观望情绪增加，该航线货量出现短期波动。在此期间，各家班轮公司积极采取运力调控措施，以匹配各自客户出货需求的变化。中远海控建立了客户定期排摸机制，及时掌握客户出货需求调整节奏。
2025年5月12日，中美双方发表《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，中美双方承诺采取举措，大幅降低双边关税水平。2025年6月9-10日，中美双方在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议，双方代表在原则上达成了一个协议框架，标志着中美两国在落实日内瓦会谈共识、解决经贸纠纷上再次迈出了重要一步。
基于此，相关航线客户重新调整了出货节奏。对此，公司积极研究制定运力恢复计划，以满足客户国内出货恢复的需要。目前来看，跨太平洋航线的装载率保持在较高水平，即期市场运价较关税前有所恢复。
从中长期来看，由于关税政策复杂多变，对行业的影响仍存在较大不确定性，或带来全球货流结构的变化。尽管如此，美国依然是最大的消费市场，短期内虽受政策影响而波动；但从长期来看，我们对该市场仍较看好。
中远海控将继续保持高度重视，密切关注，积极应对。紧跟客户出货需求变化，建设更加灵活的供应链体系，及时做出相应调整，使供应链更具弹性和韧性，为广大客户提供优质稳定的运输服务，进一步增强客户黏性，以公司自身高质量发展的确定性应对外部环境的不确定性，全力保障公司的稳健发展。
【问题】目前以色列和伊朗的军事冲突对油轮市场的影响如何？霍尔木兹海峡如果被封锁对油运市场的影响如何？
中远海能回答：本轮的中东局势升级，风险溢价对油运影响十分显著。目前VLCC TD3C航线已经迅速突破至7万美元/天以上的水平。同时，还有其他潜在因素助推运价上涨：
（1）若伊朗原油出口减少，将增加合规油需求。目前伊朗原油产量约330-340万桶日，出口约160-170万桶日。伊朗战局升级导致油田设施或受到威胁，产量、出口量下降或有利于合规原油需求释放。
（2）若中东原油出口难度加大，或导致对运输相对安全的美国、巴西、西非等长运距原油采购需求增加。
（3）敏感油市场运输不确定性进一步加剧，或提早推动该市场运力出清。
霍尔木兹海峡位于伊朗与阿拉伯半岛的阿曼角之间，是连接波斯湾和阿曼湾的水道，海峡最窄处不足40公里，是全球石油运输通道的关键节点。2024年波斯湾原油出口量1440万桶日，占全球原油出口量4160万桶日的比重34.6%；2024年波斯湾VLCC原油出口1275万桶日，占全球VLCC原油贸易量1987.5万桶日的比重约64%。因此，如果霍尔木兹海峡被关闭，将对石油市场造成巨大影响，庞大的石油短缺将迅速推升油价至高位，也将造成运输市场的剧烈波动。
【问题】作为公司两大核心业务，集装箱制造和集装箱租赁如何发挥协同效应，提升整体经营效能？
中远海发回答：公司造箱与租箱业务规模均处于行业前列，具备核心竞争优势，依托于航运产业链上下游的深度布局，在市场拓展、客户服务、信息互联以及科创赋能方面能实现高效的租造联动，形成公司租造协同的独特优势。
我们创新性打通集装箱租、造行业界限，推动独具特色的“租造自由切换”营销模式，通过数字化链接等方式优化客户画像，打造租造互联互通的服务模式，增强营销合力和服务能力，为客户提供一站式解决方案，有效增强客户黏性，推动集装箱租造业务市场竞争力的跃升。
同时，持续推进科技创新，通过租造业务的协同进一步加强创新产品的市场化应用，提升定制化服务水平；加强数字化能力建设，构建租造一体化数字生态系统，通过数字化场景的深度融合，赋能租造箱业务整体效能的提升。
此外，公司造箱业务的优势布局和定制化产品研发能力，为租箱业务规模的稳步拓展及特箱领域业务的有效开拓提供有力支撑。公司集装箱租造业务积极发挥资源互通和联动优势，在不同市场环境和发展阶段，持续释放租造协同价值。
【问题】公司如何理解市值管理，在分红、回购等方面有何举措？
中远海发回答：作为央企控股上市公司，我们坚持以价值创造为核心的市值管理理念，在保持可持续发展能力的同时，与股东分享企业长期发展红利，在公司积蓄长远稳健增长动能的基础上，为股东创造更大价值。
公司已建立完善市值管理制度，规范有序开展市值管理工作，在尊重市场规律的前提下，推进强化内生增长、有效资本运作、践行ESG治理、稳定分红回报以及高效的投资者沟通等一系列举措。分红方面，已连续七年派发现金红利，2018年以来，历年现金分红占当年归属于上市公司股东净利润均达到30%以上。2024年进一步优化分红方式和节奏，首度派发中期红利，全年派发红利每10股人民币0.38元。股份回购方面，公司已顺利完成首轮股份回购并完成股份注销，合计回购A、H股股份约2.19亿股，累计回购金额约人民币3.23亿元，同时接续开展第二轮回购，截至6月20日，公司合计回购股份约1.26亿股，累计回购金额约人民币1.8亿元。
未来，公司将继续以维护股东权益为导向，积极探索研究市值管理“工具箱”，进一步优化与资本市场信息互通机制，有效传递公司价值，推动上市公司市场价值与内在价值相匹配，合力打造价值实现新局面。
【问题】请问公司有运输风电光伏等设备产品吗？请公司展望一下未来中国风电等设备出口前景。
中远海特回答：公司致力于服务新能源产业、中国先进制造、战略性大宗商品三大核心业务，运输货种包括风电设备及光伏产品，其中风电设备是公司前三大货种之一。
近年来，中国制造高端化、智能化、绿色化转型动能强劲，新能源产品出口保持连续增长态势，2025年一季度中国风力发电机组、锂电池、电动汽车等出口分别增长43.2%、18.8%和8.2%。展望未来，海外能源转型驱动装机需求增长，国内企业积极布局海外市场，叠加海外本土产能供给紧张，预计中国风电出口将保持景气。
【问题】公司滚装船发展迅猛，出口货源不需要担心，但是回程的时候是空载吗？对此公司有比较好的办法解决回程货源问题吗？
中远海特回答：返程空舱是中国滚装船东参与国际运输时普遍面临的问题。近年来，中国汽车出海步伐加快，公司作为全球汽车产业链的服务者，基于多样化的船队和领先的货运技术水平，创新打造了“汽车滚装船+重吊船吊装+专用框架搭配多用途纸浆船”的汽车运输服务新模式。
一方面自主研发多尺寸的可折叠商品车运输框架，满足多种车型装载需求，通过专用框架搭配公司运营的40余艘多用途纸浆船的组合形成弹性运力池，形成出口运输汽车、回程运输纸浆的经营模式，有效解决双向货源不平衡问题。
另一方面，公司专业滚装船队锚定汽车市场较为成熟的欧洲地区，与欧洲主机厂深化合作，在回程时搭载欧洲进口的产品回国。
【问题】介绍下公司在人工智能技术研发应用情况？
中远海科回答：公司以人工智能技术为战略支点，持续加大研发投入，2024年研发投入1.01亿元，近五年复合增长率23.03%；申请受理和获得授权发明专利102件，近五年复合增长率50.28%。研发投入的持续加码和专利产出的指数级增长，强化了技术壁垒，并为长期发展注入强劲动力。
坚持算力基建、数据资产、算法突破三位一体，自主建设航运人工智能计算中心，形成25+P的可控AI算力。独创航运广域高质量数据集，加速实现超大规模数据集成和多源数据融合技术突破。发布国内首个航运大模型Hi-dolphin，年度积累语料1.2TB，其以深度推理引擎重构航运决策逻辑，实现复杂规则推演与实时风险预判的毫秒级融合。
Hi-dolphin大模型构建了航运知识图谱、智能体和智能协调系统，具备高效的数据解析、信息检索、智能交互和决策支持能力。不仅提升公司在航运数字化智能化的品牌形象，也有利于未来拓展高质量数智化业务。一是推动产品能力提升，Hi-dolphin能力会以API、Widget等方式嵌入到公司打造的航运专业化产品中，提升产品智能化水平和客户体验；二是围绕大模型产品的多元化经营：为客户私有化部署Hi-dolphin产品、面向C端客户提供的智能终端(查询船位、港口等信息)等；三是基于大模型能力提供企业大模型服务：以Hi-dolphin为底座，为特定客户训练企业大模型，实现特定客户的专业化大模型场景，比如航运单证智能识别等。通过以上举措，今年公司围绕大模型在航运企业的落地也在陆续形成一批高质量的合同。
【问题】公司未来的盈利有什么增长点？
中远海科回答：后续公司将继续发挥公司在技术积累、产品质量、品牌声誉等方面形成的竞争优势，加大集团内外的营销力度，为客户提供有价值的数字化赋能产品和数据服务。
数字航运与供应链板块聚焦智能航运战新产业培育。一是把服务集团战略作为稳中求进的重要抓手，进一步拓展集团增量服务场景和客户机会。二是加速推进船视宝、Hi-dolphin等核心产品的市场化进程，同步探索业务出海。三是深化行业渗透，加快拓展海事数字化业务，努力向银行金租、高端制造、烟草物流等高价值领域延伸。
数字城市与交通板块加速推进业务体系战略升级。一是持续夯实联网收费、视频检测、智慧养护等核心平台矩阵，巩固市场占有率。二是通过融合创新，大力发展人工智能、数据应用等方向的平台产品。三是拓展智慧城市、数字政府与治理、数字安防等新领域。
【问题】收购完成中远海运客运后，公司同时运营南北两大区域有没有经营上的难点？怎么去解决好跨区域经营的问题？
海峡股份回答：作为目前中远海运集团内唯一以客滚轮渡业务为主业的上市公司，公司经过2021年及2022年琼州海峡南岸及北岸的航运资源整合，现已实现以海峡股份为主体对琼州海峡客滚业务的整体运营，本次交易通过并购重组方式整合客滚船舶资源后，公司将成为国内首个跨区域经营的客滚龙头企业。
未来，上市公司将通过船队运力池互补、航线及船员管理优化等多种方式增强客滚服务运营效率，通过跨区域经营促进国内南北两个最大的客滚市场融合，实现琼州海峡、渤海湾一体化发展，提升上市公司核心竞争力，实现客滚轮渡业务整合从“做大”到“做强”的跨越式发展。
【问题】随着秘鲁钱凯项目投入运营，公司有何运营方针和措施带动码头箱量和单箱收入增长？
中远海运港口回答：随着秘鲁钱凯码头项目投入运营，港口公司持续做好相关的营销工作，根据码头的通用功能，做好不同形态的业务开发。
集装箱方面，随着码头的航线持续补齐，今年上半年我们已经形成三干三支航线布局，加速拉美枢纽网搭建。其次我们也在协调主要航商和当地的收货人，争取滚装船、散粮、散货、件杂货等不同类型业务落地在秘鲁钱凯。在当前的发展阶段，迅速提升不同业务形态的服务能力，为打造秘鲁钱凯成为拉美地区的多元业务枢纽打下根基。
【问题】绿色低碳转型是行业趋势，但同时也可能带来成本压力。公司在推进绿色港口建设过程中，如何平衡资金投入与经济及环保效益？
中远海运港口回答：公司在推进绿色港口建设过程中，始终以“技术驱动、效益优先、多方协同”为核心理念，通过将绿色低碳转型与码头生产效能提升深度融合，实现环保效益与经济效益的平衡。具体措施如下：
一是以自动化码头建设为核心，提升运营效率降低成本。通过自动化岸边和堆场设备远程控制、无人集卡、智能安防等技术的规模化应用，减少人工依赖和能源浪费，长期能耗和运维成本显著下降；同时依托5g智慧港口建设，优化码头作业流程，缩短船舶在港时间，降低船舶燃油消耗与碳排放，提升码头吞吐能力。
二是聚焦绿色低碳关键技术研发，以创新驱动降本增效。公司组织附属公司积极开展绿色低碳转型相关科研项目，涵盖绿色低碳港口建设路线研究、港口设备电气化改造、多式联运自动化等多项关键技术，充分发挥科技创新对企业绿色低碳发展的支撑作用。
三是构建协同生态，分摊转型成本并共享收益。港口公司与设备供应商、能源企业等绿色低碳转型合作方等开展深度合作，通过合同能源管理及代运营等模式，降低绿色低碳转型设备初期投入；同时，公司积极参与行业和团体标准制定，推动上下游协同减排，避免重复投入。
通过以上三点措施，将绿色转型从“成本负担”转化为“增效引擎”，充分验证了环保与经济的协同可行性。未来，公司将持续通过技术迭代与模式创新，进一步优化绿色投入结构，巩固行业领先的绿色低碳竞争力。
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